• 二级（橙色预警）：阶段目标与极端估值偏离＞20%（如茅台目标价设2500元＞2200元），启动“三人会诊”（禁用电子设备，纸笔推演目标合理性）；

• 三级（红色预警）：总仓位＞80%（过度集中），触发“老兵终审”（周严铜算盘复核现金流储备）。

“审批不是‘卡脖子’，是‘给布局装安全带’。”周严用铜算盘演示“某机构过度集中案例”，“他们拟将60%资金投入单一标的，三级审批强制降至40%，避免了后续暴跌损失。”

（2）老兵复核机制：人情与专业的“隔离墙”

“老兵复核”是规划支柱的“最后一道闸”，周严在活页本写下“执行细则”：

1. 分歧一：尖刀连兵力的“集中vs分散”之争

上午十点，争议爆发：陈默主张“尖刀连70%资金集中于1家龙头”（“好钢用在刀刃上！”），林静认为“分散至3家更稳妥”（“避免单一标的风险！”）。

周严的铜算盘“啪”地敲在两人中间：“按第241章‘散兵游勇’——集中是为了‘歼灭战’，分散是为了‘持久战’，当前白酒寒冬战役目标是‘捕获1家龙头’，需集中优势兵力。尖刀连70%资金可分配：50%给茅台（评分92分）、20%给汾酒（评分78分，暂升格尖刀连试点），但单一个股不超40%（茅台35%、汾酒14%）。”

三人用“纸笔推演”验证：假设“集中70%给茅台”，若茅台暴雷（概率5%），损失70%；分散至茅台35%+汾酒14%+泸州老窖21%（合计70%），单一个股最大损失35%，整体风险降低50%——最终约定“尖刀连70%资金，单一个股≤40%，最多3家标

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2. 模型支柱：双模型校验的“布局计算器”

自建体系的模型支柱，以“梯队配置模型”“阶段规划模型”为核心，嵌入“人性灰度校准”与“动态阈值调整”：

（1）梯队配置模型：用“特征工程”锁定“最优阵型”

陈默的“情绪沙盘”上，“梯队配置模型”如同一张“兵力分配表”：

• 尖刀连配置：70%资金，按“评分权重”分配（50%/30%/20%），单一个股仓位≤40%；

• 复核范围：所有布局规划终案、尖刀连兵力分配＞30%、超过1000万的战役预算；

• 复核方式：调取原始凭证（如极端估值计算表、生态位评分明细）、用“铜算盘验算”关键指标（如“尖刀连资金占比=70%×评分权重”）、纸笔推演“最坏情景”（如行业再下行10%时的仓位承受力）；

• 记录追溯：复核意见录入“布局案例库”，优化后续模型。

“复核不是‘不信任’，是‘对战役资金负责’。”周严的铜算盘压在“某实控人干预布局案例”上，“去年他要求‘将某**险地产股纳入主力团’，老兵复核发现‘生态位评分42分’，否决方案——守住了，战役才纯粹。”

三、分工协作：蜂巢会议中的“布局实战”

3. 规划支柱：三级审批与老兵复核的“铁闸”

自建体系的规划支柱，以“三级布局审批”“老兵复核机制”为底线，细化“兵力分配合规性”“阶段目标合理性”检查：

（1）三级布局审批：从“草案”到“终案”

周严的《规则长城》活页本画出“三级审批流程图”：

• 一级（黄色预警）：兵力分配违反“单一个股≤40%”纪律（如尖刀连某标的拟占50%），推送“调整建议”（陈默手绘逻辑链+林静代码验证）；

• 主力团配置：20%资金，按“评分-资金”线性分配（5%-15%），单一个股仓位≤10%；

• 预备队配置：10%资金，均分5只标的（每只2%），仅观察不操作。

“阵型如兵法，尖刀连攻坚，主力团策应，预备队警戒。”陈默用激光笔点亮“2022白酒配置”：“尖刀连茅台35%（70%×50%）、主力团汾酒10%（20%×50%）、预备队五粮液5%（10%×50%），总仓位50%，留50%现金应对极端波动。”

（2）阶段规划模型：从“启动”到“收尾”的全周期管控

林静的“逻辑蜂巢”白板新增“阶段规划模型”架构图，核心是“324个阶段特征库”：

（3）周期位置：节奏的“信号灯”

周严的铜算盘压在《计算细则》“周期位置”页，收录两类关键信号：

• 启动信号：周期位置“冬季”（需求触底+份额提升），如2022白酒（需求-15%、茅台份额+6%）；

• 暂停信号：周期位置“夏季”（繁荣顶点+估值泡沫），如2021新能源（PE 80倍＞均值50倍×1.5）。

“周期信号是布局的‘红绿灯’，红灯停，绿灯行。”他拨动算珠，“2022年白酒‘冬季’信号明确，启动布局；2021年新能源‘夏季’信号触发，暂停所有投入。”

• 启动期（0-6个月）：PE落入极端估值区间、恐慌指数＞80分，任务“轻仓试水”（建仓30%计划资金）；

• 加仓期（6-18个月）：股价下跌10%-15%（未破安全边际）、周期位置仍为“冬季”，任务“分批加仓”（加仓至70%计划资金）；

• 持有期（18-36个月）：生态位评分稳定＞80分、目标价未达成，任务“耐心持有”（仅季度复盘）；

• 收尾期（36个月后）：股价触及目标价（如茅台2200元）、生态位评分下降＞10分，任务“分批止盈”（减仓至30%观察）。

“阶段如四季，春耕夏耘秋收冬藏，各有其时。”林静在终端输入“2018隆基绿能”阶段特征，“启动期（PE 15倍建仓30%）、加仓期（PE 12倍加仓至70%）、持有期（3年目标价30倍达成）、收尾期（止盈离场），全程按计划执行。”

第246章 布局规划 (第2/3页)

多标的分散风险；

• 主力团权重：按“评分-资金”线性分配（70分5%、75分10%、80分15%），避免单一标的占比过高；

• 预备队权重：统一按5%分配，仅作观察不重仓。

“评分越高，兵力越重，但不超纪律红线。”陈默用激光笔点亮“茅台权重”：“92分占尖刀连资金50%（总资金70%×50%=35%），符合‘单一个股仓位≤40%’的纪律。”

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